随着《香港稳定币条例》于 2024 年 8 月 1 日正式落地，一场前所未有的合法合规“数字美元”竞赛悄然打响。京东、蚂蚁集团、小商品城等互联网巨头动作频频，一场围绕稳定币发行、跨境支付、数字金融基础设施的旷世厮杀正式开幕。
1. 什么是稳定币？为何互联网巨头趋之若鹜
稳定币被定义为锚定法定货币或实物资产的数字代币，具有价格稳、易流通、低波动等特征。与比特币等加密资产动辄 10% 的日内振幅不同，主流稳定币过去三年日均波动不超过 0.1%，堪称加密世界的“数字人民币”。
核心关键词：稳定币、数字支付、跨境结算、数字货币、区块链、金融合规。
稳定币三大价值
- 数字避风港：在法币贬值国家，阿根廷、土耳其居民使用稳定币进行“美元化”储蓄，链上转账占比已高达 72%。
- 交易媒介：目前比特币 90% 以上现货成交量通过 USDT/USDC 结算，全球衍生品交易所几乎清一色以稳定币保证金。
- 跨境通道：传统 SWIFT 电汇手续费 3%–7%，耗时 2–5 天；而稳定币平均手续费 0.3%，T+0 秒级清算。
互联网巨头看中的正是后两点，一旦手握牌照，即可在供应链支付、跨境电商、全球汇款三大场景中吞噬数百万亿美元的市场蛋糕。
2. 京东率先“抢跑”
刘强东在内部信中披露：“京东将借助稳定币牌照打造全球企业间即时汇兑网络，预计把跨境支付成本从 3.6% 压到不足 0.4%，把到账时长缩至 10 秒。”
为实现目标，京东币链已于 2024 年入选香港金管局 稳定币发行人沙盒。京东技术团队表示，底层技术基于联盟链，配合实时支付引擎与多层风控模型，可实现“秒级发行+实时审计”。
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3. 蚂蚁集团、小商品城紧随其后
蚂蚁国际在 6 月 12 日宣布，一旦条例通道开启，将即刻递交牌照申请。其主打的“区块链 + AI”理念，聚焦于为跨境电商、外汇管理、全球财资三大业务提供链上清算。据测算，加入稳定币体系后，单一跨境采购项目可降低 70% 汇兑与管理成本。
小商品城则把“义支付”（Yiwu Pay）推向前台：
- 坐拥场景：平台年处理订单 4800 万笔，日均跨境人民币结算 30 亿元。
- 战略方向：在义乌全球小商品市场为中小微商户提供 1 美元起付、秒级到账的稳定币收款工具，与香港合规架构对接，实现“技术立法 + 市场检验”双轮驱动。
4. 三股势力正面火拼：平台、支付、银行
| 阵营 | 代表企业 | 核心优势 |
|---|---|---|
| 互联网平台 | 京东、蚂蚁集团 | 海量电商场景 + 流量闭环 |
| 第三方支付 | 拉卡拉、连连数字 | 牌照经验 + 汇款网络 |
| 商业银行 | 渣打、汇丰 | 大行信用 + 全球托管 |
🏁 竞争主线并非单一发币，而是 谁能把“储备金→链上发行→商业场景→二次流通” 整个闭环跑通并快速全球化。
5. 牌照背后的暴利逻辑
在合规框架下，稳定币发行人等于同时扮演“数字央行 + 数字商业银行”两种角色：
- 零成本负债：用户购买 1 USDT ≈ 存入 1 USD；发行人无需支付利息。
- 低风险资产：把筹集到的美元购买 3 个月以内美国国债，年化 4.5% 左右的稳健收益。
- 利差+手续费：美联储利率维持高位时，单纯吃息差即可年赚数亿美元，加上 0.1%–0.3% 链上转账手续费，盈利模型肉眼可见。
6. 全球稳定币版图：2025 年冲 1 万亿美元
CoinFund 合伙人预测，到 2025 年底全球稳定币市值有望突破 1 万亿美元。
- 美国：合规法案 FIT21 进展迅速，Circle、Paxos 已具备“国家级信用”。
- 中国香港：《稳定币条例》+ 沙盒，首批仅 3 张牌照落地，门槛极高。
- 新玩家：泰国、新加坡、瑞士亦开放讨论，意在争夺亚太与欧洲入口。
FAQ：关于稳定币你最关心的 5 个问题
Q1：普通人真的能直接用稳定币付款吗？
A：目前已有部分电商平台支持 USDT 支付，香港个别商户也支持自家稳定币扫码收款，预计 2025 年这类场景将司空见惯。
Q2：和数字人民币区别在哪？
A：数字人民币是法定货币的数字形态，无需储备金；而稳定币是私人机构发行的“代币化美元”，需 1:1 备付金并接受审计。
Q3：如何防范储备金挪用？
A：香港要求月报审计 + 年报核查 + 实时公开储备明细；技术层面采用“托管银行 + 实时链上审计节点”双保险。
Q4：内地用户可否在香港开户买稳定币？
A：持有港澳通行证可在合规交易所 KYC 开户，单笔额度视 KYC 等级而不同，通常 Level-3 阶段可达到 10 万美元/日。
Q5：未来监管还会再收紧吗？
A：小步快跑、“监管沙盘”成为主流。只要流动性、真实资产托管、信息披露三大指标达标，监管大概率“边试边放”。
7. 如何蹭上这波红利？
- 出口企业：用稳定币直接收款，避开 SWIFT 高额手续费与掉期风险。
- 跨境卖家：开设“多币种钱包”，自动把美元稳定币转换成人民币入帐。
- 个人投资者：将闲置美元转成合规稳定币赚取 4% 左右利差，且随时链上赎回。
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8. 写在最后：牌照只是开端
互联网巨头重金冲刺稳定币牌照，本质是抢占“新一轮全球支付高速公路”入口。
- 短期：低成本跨境结算、供应链金融率先爆发。
- 中期：与 DeFi 生态融合，数字债券、链上信贷、即时保险将百花齐放。
- 长期：巨头们押注未来的“无国界资金”，谁先跑通生态闭环，谁就掌握下一个十年的 Money-Power。
面对席卷而来的稳定币新浪潮，无论企业还是个人，都要先把 合规基础设施、风险管控意识 与 全球网络节点 布置到位。手握美元稳定币，就如同握着一把随时以光速移动的“电子美元支票”，你会怎么花？