国泰君安国际获批开展虚拟资产交易，股价飙涨近两倍

香港牌照升级、中资金融机构、加密货币、数字债券

牌照升级：从券商到全栈虚拟资产服务商

国泰君安国际（1788）今日宣布，其既有证券交易牌照已获香港证监会〔SFC〕正式升级，成为首家可同时提供 虚拟资产现货交易、投资建议、结构化衍生品发行 的中资券商。
核心新功能包括：

• 现货交易：支持 比特币、以太坊、泰达币 三大主流加密资产 T+0 买卖。
• 顾问服务：为高净值及机构客户提供资产配置、税率、流动性定向建议。
• 产品化发行：接受场外衍生品合约的定制与分销，例如结构性票据、数字债券。

消息一出，市场资金蜂拥，股价最高触及 3.7 港元，收盘涨幅 198%，成交量较平日放大 33 倍。

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里程碑时间轴：三步走打通虚拟资产生态

通过以上三步，国泰君安国际完成了从产品销售方→撮合方→全栈发行方的跳跃，客户在单一入口即可实现 现货投资、衍生对冲、数字债券认购、质押收益等一站式配置——高度符合香港 ASPIRe 路线图“准入—保障—产品—基础设施—关系”五大核心支柱。

💡 关键词自然植入：虚拟资产投资组合、香港数字债券、虚拟资产质押、ASPIReg 路线图、合规交易。

市场前景：ASPIRe 路线图下的新赛道

香港证监会二月发布的 “ASPIRe”路线蓝图 透露的监管方向，和国泰君安国际此次落地方向高度重合：

• A（准入）：放宽机构用户门槛，不再局限于专业投资者
• R（关系）：鼓励券商、银行与交易所跨界合作，共享流动性
• P（产品）：支持“新代币+衍生品+质押”三位一体
• I（基础设施）：强化托管、做市、评级生态，倒逼券商强化技术中台

这意味着：

1. 加密牛市共振：现货、杠杆、质押、对冲四箭齐发，交投活跃度预期增加 5–8 倍。
2. 更大市值想像：中信证券、华泰、交银国际等头部中资金融机构亦可能排队申请，板块估值重定价。
3. 香港定位巩固：监管先行+机构先行，香港“全球虚拟资产定价中心”标签进一步加强。

👉 一图看懂香港 2025 虚拟资产监管窗口到底多宽

案例解析：同样一张牌照，不同机构为何每次暴涨？

2022 年新加坡星展银行获批虚拟资产服务后 3 个月，相关手续费收入 +147%，带动股价 +38%。
2024 年 10 月 Coinbase 获纽约州信托牌照，次日股价跳升 12%。
核心逻辑：金融牌照稀缺→带来独占流量→边际成本递减—盈利模型曲线陡峭化。
国泰君安国际叠加了“中资金融机构+港股上市+高净值客群”三大光环，边际效应被进一步放大。

投资者常见问题 FAQ

Q1：普通散户可以立即在该平台买币吗？
目前仅开放给 符合香港监管定义的专业投资者。下一轮零售开放计划预计于 2026 年起试运行，需完成散户投资者问卷、风险测评及基础加密货币知识测试。

Q2：升级后的牌照是否包含虚拟资产托管？
不含。券商需另行申请 信托或公司服务提供者（TCSP）牌照 才可单独提供托管服务，目前国泰君安国际计划与本土持牌信托公司合作，一站式解决托管需求。

Q3：会否引入质押生息、杠杆或借贷？
会。路线图已明确允许质押及杠杆交易面向专业投资者。国泰君安国际预计 Q4 推出比特币 Staking RWA（现实资产收益凭证），年化 5%–8%，持仓门槛 1 BTC。

Q4：香港以外客户能否开户？
暂仅限持有香港身份证或香港认可的其他地区相关专业投资者资质的客户。非港籍个人若符合当地监管的资产证明，可视为“专业投资者”并通过 VPN 网络访问港版网页端，但需通过 KYC 二次核查。

风险与对策：别把牌照当成安全垫

• 价格剧烈波动：加密资产日内涨跌幅可达 20%，需设置 止盈止损线 或组合对冲。
• 监管更新：若香港证监会后续收紧杠杆倍数或质押上限，可能影响 衍生品发行量。
• 流动性分层：高净值客户与零售客户分流，做市深度差异 会放大滑点。

因此，投资者应在券商 App 中启用 动态风控预设、确保冷钱包与热钱包风险隔离，并合理分散至 比特币现货+加密指数+美国比特币期货 ETF 三重配置。

总结：牌照只是门票，场景才是未来

国泰君安国际的此番动作，不仅是一次股价爆发，而是向全市场验证：在香港，传统金融巨头可以通过合规牌照打通加密全业务链。接下来的舞台，将属于谁能在 虚拟资产投资组合管理、数字债券发行、质押收益工具 三大痛点上，最先 落地可持续场景。对投资者而言，早一步理解牌照场景，就能早一步 抢占红利窗口。

（本文非投资建议，加密资产投资风险较高，请根据自身风险承受能力独立决策。）