研讨会概况
2024年12月16日，由 世界金融论坛（WFF） 与 香港国际金融学会 联合主办、乐信集团 协办的学术研讨会在香港港岛香格里拉酒店召开。
与会嘉宾涵盖政府官员、监管机构、金融机构高管、学界权威等二十余位代表，围绕“香港国际金融中心”的 挑战、机遇、未来、展望 四大关键词共议对策。
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香港金融市场现状：稳中有升
1. 汇市：韧性显现
财政部原副部长朱光耀指出，香港 外汇市场 在全球动荡中保持“小幅增长”，已连续七年跻身全球前三大外汇交易市场。
- 高流动性：日元、欧元、离岸人民币汇率对每日成交额突破 6,100亿美元。
- 监管透明：外汇结算风险管理位列全球最佳实践。
2. 债市：离岸人民币的不二之选
- 市场规模：2024 年离岸人民币点心债存量 8,500亿元，占全球离岸债份额 74%。
- 限外打通：财政部、国开行多批次在香港发行国债、政策性金融债，为国际投资者提供“人民币资产安全垫”。
3. 股市：国际化指数仍具扩容空间
- 外资占比：港股通 + 国际机构投资者合计持仓比例 45%，略低于伦敦 (57%)、纽约 (52%)。
- 估值洼地：恒生指数市盈率 9.8 倍，为全球主要市场中最低，吸引包括中东主权基金在内的长线资金布局。
4. 财富管理：家族办公室的新热点
据 招商证券 (香港) 数据：
- 单一家族办公室数目突破 400 家，管理资产规模 8,300 亿港元。
- 税务优惠新政：2024 年《家族办公室税务宽减条例》落地，合资格家族办公室投资收益利润税降至 0%。
当前五大挑战
| 挑战 | 简要描述 | 专家对策 |
|---|---|---|
| 地缘政治 | 中美科技战影响供应链、资本流动 | 深化 RCEP 合作，拓展东盟及中东资金 |
| 流动性波动 | 美利率“高位停留”致港股资金外流 | 与内地互联互通再扩容、推出国债期货 |
| 产品创新不足 | 以传统行业为主的指数权重 | 强化 绿色金融、数字资产 ETF 产品线 |
| 人民币资金池 | 香港人民币存款仅 1 万亿元，远低于伦敦美元存款规模 | 加快 跨境理财通 2.0，做大居民与企业双向池子 |
| 监管套利隐忧 | 加密资产市场快速扩张带来洗钱风险 | 推行 虚拟资产服务提供者发牌制度 VASP |
未来机遇：四大新突破
1. 数字人民币与代币化资产
朱光耀强调，香港在 CBDC (央行数字货币)、稳定币、代币化债券 三大领域已先行先试：
- mBridge多央行数字货币桥项目完成 20 亿港元的跨境支付实测；
- 香港金管局即将启动 Ensemble Sandbox，支持 REITs、债券代币化大额结算。
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2. 绿色及可持续金融中心
- 绿色债券：2024 年香港市场发行绿色及可持续债券 330 亿美元，连续三年位列亚洲首位。
- 碳市场：2025 年香港交易所将推出 Core Climate 2.0，允许国际投资者交易自愿减排核证产品。
3. “一带一路”融资枢纽
- 通过 SPAC 上市、债务管理工具，为中东与东南亚基建项目提供 一站式 股权+债权融资。
- 预计 2025–2027 年带动 5,000 亿港元 的交易量。
4. 家族办公室＋人才磁吸效应
- 高端人才通行证计划 (Top Talent Pass Scheme) 启动一年已吸纳 6.2 万 金融科技、绿色金融等领域人才。
- 金融发展局预估：2029 年香港将超越新加坡，成为亚洲最大财富管理中心。
专家现场金句
“香港真正的优势不仅是税制和法律，而是能把‘中国故事’翻译成国际投资者听得懂的语言，并在离岸人民币、绿色金融与代币化资产三方面打造‘黄金三角’。”
—— 香港国际金融学会主席 肖耿“当其他金融中心在讨论监管时，香港已经把监管写进了生产力。谁能做好透明度，谁就能夺得下一代资本。”
—— 世界金融论坛秘书长 冯兴科
七问七答：快速读懂研讨会精髓
Q1：香港在全球金融中心地位会下滑吗？
A：短期波动难免，中长期看联系汇率制度、资金自由港及湾区协同优势仍在，竞争力具备。
Q2：普通人如何参与人民币国际化？
A：可通过“北向通”理财或香港交易所挂钩 离岸人民币货币市场 ETF，收益稳定且对冲汇率波动。
Q3：加密货币合法化后门槛高吗？
A：需通过 VASP 牌照交易所，完成 KYC、反洗钱审核，实名认证后与股票账户类似操作。
Q4：绿色债券对个人投资者友好吗？
A：最低 1 万美元即可认购，多家券商开设 绿色债券柜台，零售债流动性较好。
Q5：家族办公室为何扎堆香港？
A：税务优惠+大湾区市场容量，单一家办无需披露全部投资组合，保密性强。
Q6：驻港中资企业如何借数字金融出海？
A：可利用 “沪深港通”+美债 ETF 串联全球基金池，用数字人民币结算降低 30% 汇兑费用。
Q7：2025 最值得关注的三大上市板块？
A：绿色 REITs、数字资产 ETF、中概股回归第二上市。
结语：香港的窗口永不止步
从 离岸人民币到绿色金融，从 家族办公室到代币化债券，香港正用持续创新的监管沙盒与市场规模告诉世界：国际金融中心不是守旧的头衔，而是一场永不停止的 进化赛。
展望未来，只要保持资金自由、法治透明、监管先行，再叠加“背靠祖国、联通世界”的独特定位，香港国际金融中心将始终是 全球资本登陆亚洲的第一站，也是 亚洲故事走向世界的最靓翻译官。