在零售业争相“上链”的当下，多点数智(02586.HK)已悄然完成 比特币投资 并启动 稳定币牌照 申请。这份双管齐下的动作，既踩准了香港 Web3 政策的节拍，也释放了零售支付赛道的下一轮信号。
01｜数字资产战略：为什么这家零售云玩家选了比特币？
多点数智将 比特币(BTC) 视为“战略储备”。这笔资金全部来自 现有现金储备，与 IPO 余款隔离，规避了合规争议。旗下零售客户每日产生海量跨境订单，而比特币的“跨国转账即时性”恰好补足了传统 SWIFT 系统的效率短板。
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02｜稳定币牌照申请的背后：零售场景如何降本提效？
稳定币的“秒级确认+极低手续费”遇上零售高频小额交易的痛点，让多点数智下定决心启动牌照申请流程。一旦获得 香港稳定币牌照，多点可将其直接植入到旗下收银系统、会员积分及 B2B 清算三大场景：
| 传统支付链路 | 稳定币场景优化 |
|---|---|
| 对方银行层层托管 | 稳定币点对点清算 |
| 3–5天到账 | 5–30秒链上完成 |
| 2–3%跨境手续费 | 可选固定费率 <0.1% |
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香港《稳定币条例》将于 2025 年 8 月 1 日正式生效，意味着“持牌”将在下半年成为 合规卖点。多点数智提前卡位，为自己与海量零售客户赢得抢先窗口。
03｜与 HashKey 集团合作：从交易所到 Web3 实验室
Zoom out 看：HashKey Exchange + 多点零售云 = “交易所即服务” + “场景即流量”。双方年初签署的战略合作协议，把话题从“买卖 BTC”扩展到：
- 在香港率先落地 稳定币支付 SDK，供零售商一键接入。
- 共建 区块链人才营，为零售门店培训店员使用 Web3 钱包。
- 加入香港金管局 监管沙盒，用合法稳定币测试跨境供应链金融。
这种平台级打法，让多点数智短期做“支付提效”，长期做“数据即资产”。反馈到资本市场，投资者也开始重估其 数字资产估值溢价。
04｜远景：香港 Web3 生态的城市级红利
多点数智把总部扎根于香港，使其天然享受三级红利：
- 政策红利
香港陆续出现的 虚拟资产条例、稳定币监管框架，为全球资金提供合规入口。 - 资金红利
连续三年的“加密枢纽”大会，让东南亚、中东与欧美家族办公室蜂拥而至。 - 人才红利
Web3 初创企业 + 高校区块链中心双重叠加，技术、合规、商务人才密度激增。
当中心化交易、稳定币、DePIN 基础设施齐聚，香港将升级为“链上贸易港”，本土成长的 多点数智 无疑手握门票。
FAQ｜读者最关心的 5 大问题
Q1：比特币价格高度波动，投资是否过于冒险？
A1：公司采取 长期持有 策略；并按国际会计准则将 BTC 记作无形资产，每期根据减值准则计提或回转波动损失，弱化财务报表振幅。
Q2：稳定币和零售商积分有什么区别？
A2：稳定币可跨平台流通，而积分通常绑定单一品牌。对商家而言，稳定币可随时兑换法币，资金利用率更高。
Q3：个人消费者怎么用到稳定币？
A3：预计明年上线的多点 App 将内嵌 钱包模块。付款时自动把港币兑换成稳定币，秒级到账；消费者几乎“无感”。
Q4：牌照还没发，集团是否会先行灰度测试？
A4：已与监管部门沟通沙盒申请，首批仅面向 B2B 跨境采购，对个人用户暂不开放，降低风险边界。
Q5：后续会否布局以太坊或其他 Layer2？
A5：集团 CTO 透露，正在评估 Layer2 网络 的稳态手续费与合规追踪能力，如无意外将在牌照落地后 6–9 个月内做出选择。
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05｜写在最后：零售数智化迈向加密原生的拐点
“从纸上订单到扫码收银，只隔了 10 年；而从扫码收银到链上支付，也许只需 3 年。”在一位零售分析师的预测中，多点数智正是在 时间节点 上做了三件事：战略卡位、牌照抢跑、技术开放。
随着 比特币持仓 与 稳定币牌照 双线闭环成型，多点数智或将从“零售云服务商”跃迁为“Web3 支付基础设施提供商”。这不仅提升了企业估值天花板，也为香港 Web3 的“零售样板间”树立了高标准。