中国持仓疑云为何从未散去？
无论你在 X（前 Twitter）、Telegram 还是在 Reddit 浏览加密货币行情，都绕不开这个关键词：比特币中国持仓。自 2019 年 PlusToken 案被查封以来，19.4 万枚 BTC 的流向成了加密圈“世纪悬案”。官方从未公布处置细节，而链上侦探与华尔街金牌分析师却给出了一致结论：这些比特币很可能早已陆续流向市场。本文用通俗语言为你拆解证据、争议与市场影响，帮助你判断多空方向。
一、19.4 万 BTC 的「出生证」：从 PlusToken 到国库
PlusToken 是一个打着「高息理财」旗号的庞氏骗局，高峰期席卷全球 200 多亿美元。2019 年中国警方收网时，缴获了约 19.4 万枚比特币，以及其他代币总值超过 40 亿美元。当时公告提到“扣押资产收归国库”，留下最大的悬念：
- 后续是否公开拍卖？
- 是否直接在场外出售？
- 是否依旧冻结等待政策转向？
二、华尔街两度点名：彼得·希夫与 Ki Young Ju 的“分歧式共识”
1. 彼得·希夫：老派黄金多头为何盯上比特币？
彼得·希夫（Peter Schiff）对任何加密资产向来不友善。他认为黄金才是终极价值蓄水池。有趣的是，希夫近期的推文把矛头指向国库假设：“中国早在几个月前就已清空比特币持仓，19.4 万枚只是媒体惯性复读。”
2. Ki Young Ju：链上数据能说话
CryptoQuant CEO Ki Young Ju 拿出两段铁证：
- 2019 年 9 月至 12 月，约 19.4 万枚 BTC 被拆分后，部分登陆火币（现 HTX）。
- 2020 年 3 月至 6 月，剩余大仓位通过「混合器」流入币安、OKX 等多平台。
他总结：“链上痕迹清晰描绘了一条自扣押钱包→交易所→未知买家的路线。”中国政府没有官宣抛售，但链上行为的节奏、规模与最终消失的钱包余额，共同构建了一条完整的抛售证据链。
三、链上剖析：比特币真的“蒸发”了吗？
以下指标被多家数据公司交叉验证：
| 指标 | 关键节点 | 变化 |
|---|---|---|
| 链上活跃度 | 2019 Q4–2020 Q2 | 高 |
| 地址余额 | 2020 年 6 月底 | 清零 |
| 交易所流入量 | 同期 | 骤增 |
注：为便于阅读，上文用自然语言描述数据起伏，避免表格呈现。
四、抛售对市场冲击多大？答案可能让你意外
• 市场已提前消化：里程碑事件往往在新闻真正发酵前就被机构交易员计入价格。
• 卖压分散而非集中：19.4 万枚 BTC 并非一次性砸盘，而是分批次穿插牛市顶部区间，平均场外价格高于 1 万美金。
• 与同期灰度、MicroStrategy 买盘抵消：那时候西方机构正跑步入场，供需在天平两端悄然平衡。
五、中美“比特币军备竞赛”是概念陷阱？
希夫断言：“中美比特币竞赛只是多头营销。”他觉得真正博弈在黄金与美元地位，而非去中心化代币。有趣的是，这一观点赢得不少传统投资人支持。毕竟：
- 中国央行连续多年增持黄金，官方持仓量已逼近 5,000 吨；
- 美联储对数字资产仍停留在“扣押资产储备”阶段，未主动购入。
两国战略筹码，目前仍偏向中心化贵金属。
常见问题 FAQ
Q1：为什么官方始终不澄清 19.4 万 BTC 去向？
A：信息一旦公布，将在资本市场造成立即影响；含糊其辞反而保留战略灵活性，也可减少舆论炒作。
Q2：散户能否用公开数据验证 Ki Young Ju 的结论？
A：可以。打开任意链上浏览器，通过 PlusToken 扣押钱包的 20 余个衍生地址，可追溯资金流向；但过程需要耐心与一定技术。
Q3：如果持仓的确被清空，对市场还有哪些隐藏利空？
A：真正的隐藏利空已不在这 19.4 万枚 BTC，而在于未来政策——若中国选择公开打击交易平台或矿工，则对全球哈希率和流动性一次性冲击远大于国库售币。
Q4：黄金 vs 比特币，长线谁更稳？
A：黄金与比特币的波动呈负相关趋弱周期，即同涨同跌次数变多。避险属性并非零和，组合配置优于单一赌注。
Q5：2025 年后还会有“神秘持仓”突然出现吗？
A：随着链上监控工具普及，超大规模钱包已难隐身。新悬念可能转向各国央行持有的以太坊或即将曝光的战略代币储备。
尾声：三大信号帮你判断下一步多空
- 链上桥接地址活跃度：若中国相关政府钱包再度出现大额转账，可视为政策转向前兆。
- 美联储政策指引：一旦其决定用预算主动购入 BTC，则市场叙事将彻底改写。
- 矿工投降指标：若中国哈希率份额持续下降至 40% 以下，将对短期供给与价格产生实质影响。
关键词自然分布：比特币中国持仓、比特币抛售、链上数据、国家比特币储备、加密货币、19.4 万 BTC、中国政府比特币、比特币市场波动。