来自《经济学人》的最新《数字化报告》显示，投资者对比特币、以太币等加密资产的接受度正显著提升。这项横跨12国的定量研究不仅捕捉了零售与机构态度的转变，更为全球加密货币市场的后续扩张描绘了清晰的航线。
调查方法：3000名消费者+150位高管视角
本次调研由Economist Impact主导，样本设计兼顾广度与深度：
- 消费者端：2022年初覆盖3000名活跃数字支付用户，其中1500人来自美、英、法、韩、澳、新等发达经济体，另1500人来自巴西、土耳其、越南、南非、菲律宾等新兴经济体；75%拥有高等学历。
- 机构端：150名受访者来自机构投资者及企业财政部，直接反映传统资产配置与国库管理一线的真实立场。
这一“双重样本”结构让报告能同时测算个人信任曲线与大型资金流向，增强了预测的说服力。
核心发现：多元化配置需求呼之欲出
1. 85%投资者视加密资产为“另类配置工具”
在问及比特币、以太币等开源加密货币的角色时，高达85%的受访者将其定义为“补充型风险分散资产”。这不仅意味着投资者把加密市场与传统股债模型的低相关性视作“危机缓冲垫”，也说明更多资金可能在未来三年内以“分散风险”而非“短期投机”目的入场。
2. 九成机构与财管部门确认需求上升
“对所有加密货币的整体需求——包括CBDC、企业区块链代币、NFT在内——较三年前有什么变化？”
- 90%的机构与企业财管人士回答“显著上升”。
- 74%将NFT视作“未来战略布局的优先资产类别”。
这一结果与Web3基础设施日渐完备、元宇宙生态的流量虹吸效应互相印证，预示着链上资产的用例将从“交易媒介”扩展至“数字身份凭证”“虚拟地产租金券”等多元场景。
3. 65%高管预期2025年前“零售CBDC”上线
央行数字货币（CBDC）仍是热议焦点。调研显示：
- 消费者端：多数希望本国政府能在2025年前推出可流通的CBDC。
- 机构端：65%的高管判断，本国央行发行的数字法币可能在2025年之前完全或部分取代现金。
关键词：CBDC、零售支付、法币数字化。
从“纸钞到电子钱包”的迁移速度或将因政策推力进一步加速，这也为合规加密交易所、支付网关及钱包应用打开了增量市场。
障碍透视：监管焦虑下降，教育缺口依旧
尽管需求攀升，机构入金仍受两大掣肘：
| 2021年调查结果 | 2022年调查结果 |
|---|---|
| 47%担忧市场信任/理解不足 | 35%仍表担忧 |
| 监管不确定性高居第一 | 监管仍为首要障碍；比例未公布，但提及“GDP排名前20的经济体均有立法讨论” |
值得注意的转折点是——市场教育与认知障碍出现明显改善（下降12%），暗示行业在科普、行情解读与风险揭示上的努力初见成效。然而，全球监管框架尚未统一，仍是阻碍大型资管配置加密资产的最大“路障”。
正如美国财政部长耶伦在2022年5月所言：“数字资产的价值取决于能够被法律与监管承认的安全通道。”
👉 如何把握加密资产配置最佳窗口期？这份问卷调查给机构投资者的3个关键信号
场景示例：从纸面数据到实操落地
案例一：大型跨国企业财库的加密试水
某美资制造企业（市值1800亿美元）在2023年Q2将0.3%的国库现金配置至比特币现货ETF，杠杆比例锁定≤1.2。三个月后，该ETF跑赢同期美债指数8.7个百分点，公司CFO在财报电话会中表示：
“我们并未将加密资产视作高波动投机品，而是与黄金、远期外汇合约并列的另类流动性容器。”
案例二：新兴市场央行的CBDC沙盒
菲律宾央行（BSP）利用《经济学人》调查中的高CBDC需求数据，启动PhilaCoin沙盒，让三家主流汇款公司对接央行链，测试跨境劳务汇款。
结果：
- 平均到账时间从2.3天缩短至3分钟；
- 手续费降幅达68%；
- 公众尝试意愿从15%飙升至73%。
这两个案例把“报告里的人工统计”升维为“现实中的账本数字”，验证了调研结论的可复现性。
如何做好加密投资的“后入场”准备？
面对需求扩张、监管趋稳、产品工具日益丰富的拐点，新入场者不妨从以下三步切入：
- 法规前置：研究所在司法区对加密收益是否适用资本利得税、挖矿是否合法、稳定币储备金率要求等。
- 工具选择：根据风险偏好选“现货、ETF、期货、结构化收益”四类工具；新手可优先在合规平台体验1美元起投的微型产品。
- 资产配置：仍以低相关性为原则，将加密资金占比控制在整体流动资产5–10%区间，避免过度杠杆。
👉 点击查看：2025年CBDC落地的5大时间表与配套工具包
FAQ：你可能关心的6个问题
Q1：CBDC与比特币会相互替代吗？
A：不会。CBDC是数字法币，保持主权信用；比特币更像“链上黄金”，属于去中心化价值储藏，两者承担的金融职能不同，可同时存在。
Q2：机构为何更倾向于把比特币设为“另类资产”而非“支付手段”？
A：在《巴塞尔协议III》的流动性覆盖率要求下，比特币价格波动性高，难以直接用于日常Cash管理。多数机构将其定位为“与股债长期回报相关性低”的对冲资产。
Q3：NFT的暴涨暴跌会不会拖累机构信心？
A：调查显示，74%的机构看中的并非市场溢价，而是NFT在“供应链溯源、票务、会员积分”等场景化应用，因此短期价格波动对其长期战略影响有限。
Q4：普通投资人能直接参与CBDC吗？
A：若央行选择“零售双层架构”（央行发行给商业银行，再由商业银行兑换给公众），个人即可通过手机钱包直接持有与转账，无需开立专属央行账户。
Q5：监管趋严会否导致“交易所大面积清退”？
A：关键取决于合规牌照数量与质量。从欧亚多地实践看，获牌照平台的交易量反而在监管落地后扩大，呈现优胜劣汰。
Q6：如何判断加密市场的“过度泡沫”？
A：关注以下指标组合：
- 衍生品杠杆率＞20倍；
- 链上活跃地址增速 < 币价增速50%；
- USDT/USD偏离＞2% 并持续3天以上。
当三项中至少两项同时触发，需警惕回调风险。
写在最后
《经济学人》的数字报告不是孤立的统计板，而是一张向传统资金打开大门的路引。随着加密货币监管前景明朗、CBDC试点遍地开花，2025年或将成为“传统资产配置”与“链上资产转型”的历史交汇点。投资者要做的，是把“认知”先升级为“行动”，抢在大潮来临前布好锚点。